專家團｜戴珂：Rule of 40，可能誤導了SaaS行業

一位投資人跟我說，他不太看好一個創業團隊，理由是他們竟然連Rule of 40都不知道。即使給他們講了，他們也不太理解和認同。

我說：不在意Rule of 40就對了，你應該重新考慮下這個團隊。

以前我也經常拿所謂40法則，去評估SaaS企業的健康度。但隨著參與度的深入，發現被資本奉為圭臬的40法則，不但越來越失去其本來的意義（平衡增長和盈利），而且在SaaS行業產生越來越大的誤導性。

我找到了它的出處和原文，就是風險投資家Brad Feld在2015年的一篇博客中提出的。下面是摘取的一段原文。

簡單地說，40法則計算公式為 ：

Rule of 40=銷售增長率+營業利潤>40%

我不知道Brad先生是在什么樣的背景下發現這一規則的，也不知道經過多少家SaaS企業的驗證。

不能理解的是，如此復雜的業務模式和如此重要的健康度指標，僅僅用了兩個參數，一個加減法公式，就能判定一家SaaS企業是否健康？

這似乎既不科學、也不邏輯；這個法則的自洽性，也值得懷疑。

首先是很多優秀的SaaS公司，在某些年份也沒有達到40法則。其次，達到40法則的SaaS企業，也未必就是健康的。因為很多R40公司已經陷入現金流困境，靠高成本融得的資金在維持，甚至倒閉。

本質上，我認為40法則是在過度地鼓勵增長，即允許管理團隊以犧牲盈利換取增長。

實際上，只要在銷售和營銷上不計投入，任何收入增長都是可能的；但這同時又會更大幅度地降低盈利。

在年景好的時候，這從未被視為有問題；但在經濟不斷下行的今天，整個SaaS行業還在追求增長，而不是盈利能力，就很不正常。

實際上，這種以單純追求增長為目標的SaaS1.0時代，已經或很快就會成為過去。

我們知道，SaaS模式的最大優勢是可以實現規?；鲩L，而在SaaS2.0時代，必須實現健康的和規模化的增長。注意這里面是兩個關鍵詞：一個是規?；?，一個是健康。

如果不能同時滿足這兩個條件，再好的模式也沒任何意義。

規模化容易理解，那么，如何理解健康呢？其實健康滿足兩個方面就夠了：一是收入增長速度，必須快于成本增長速度；二是有盈利。

畢竟，有利可圖，才是生意。