股權(quán)激勵(lì)的四種主要模式

    我國(guó)上世紀(jì)90年代就開(kāi)始采用股權(quán)激勵(lì)，那時(shí)候叫職工持股，很多國(guó)有企業(yè)做股份制改造用的比較多，后來(lái)有些地方強(qiáng)制員工入股，98年的時(shí)候員工持股就被證交所叫停。經(jīng)過(guò)05年新公司法的修訂，06年上市公司出臺(tái)了《股權(quán)激勵(lì)管理辦法》，許多上市公司也紛紛開(kāi)始搞股權(quán)激勵(lì)。下面就讓小編為大家介紹股權(quán)激勵(lì)的四種主要模式。

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股權(quán)激勵(lì)的四種主要模式

股權(quán)激勵(lì)的四種主要模式

一般說(shuō)來(lái)，這四種方法對(duì)企業(yè)進(jìn)行估值：

1、直接按注冊(cè)資本估值，當(dāng)時(shí)注冊(cè)投了多少錢(qián)，就按這個(gè)估值，稱之為原始股；

2、凈帳面凈值法，即看企業(yè)現(xiàn)在值多少錢(qián)，所謂帳面凈值就是不計(jì)其他要素的增值，比如說(shuō)，土地賬面凈資產(chǎn)的增值。

3、市盈率法，市盈率是企業(yè)盈利的能力，不看你的資產(chǎn)，而是看你賺錢(qián)的能力給你的估值合適。

4、投資股核準(zhǔn)法，也就是參考外部投資者給出的估值，比如風(fēng)投給出的價(jià)格，按照這個(gè)價(jià)格和股本來(lái)核定企業(yè)的估值。

    說(shuō)起具體的股權(quán)激勵(lì)模式，看這個(gè)坐標(biāo)圖就更容易理解了。按照當(dāng)前和未來(lái)的時(shí)間坐標(biāo)，縱坐標(biāo)按照激勵(lì)對(duì)象形式分為現(xiàn)值和遠(yuǎn)期坐標(biāo)，由此形成四分格。

    當(dāng)前的現(xiàn)金激勵(lì)就是分紅(這和分獎(jiǎng)金一樣)，遠(yuǎn)期的現(xiàn)金激勵(lì)稱為增值權(quán)，除了股息還可以享受企業(yè)增值的收益，就是當(dāng)期的股權(quán)激勵(lì)稱為實(shí)股(這和分獎(jiǎng)金一樣)，而遠(yuǎn)期的現(xiàn)金激勵(lì)也叫紅利，也是最為大家所熟知的。

一、分紅權(quán)

    許多成長(zhǎng)型企業(yè)所采用的是股權(quán)激勵(lì)模式，他還有一個(gè)比較出名的名字叫干股。
    人們常常聽(tīng)到有人說(shuō)，老板給他多少干股，是指給他多少分紅權(quán)，他并沒(méi)有真正的股權(quán)或股票，而只按約定的利潤(rùn)分紅，利用這一激勵(lì)模式一般不需要員工出錢(qián)，分企業(yè)當(dāng)期利潤(rùn)，很多企業(yè)在實(shí)際操作中規(guī)定第二年6月份才分紅，當(dāng)年跳槽就沒(méi)有了，起到留人的作用。
    該模式是最簡(jiǎn)單、最易操作的一種模式，也是成長(zhǎng)型企業(yè)最常用的模式。

二、增值權(quán)

    此種方法適合利潤(rùn)較穩(wěn)定的企業(yè)，在這個(gè)時(shí)候要談理想，談愿景，談企業(yè)發(fā)展，成為行業(yè)的領(lǐng)頭羊，未來(lái)要上市；而利潤(rùn)就不能全部分掉，要為未來(lái)發(fā)展做好準(zhǔn)備；在先前的采訪中，有了分紅權(quán)，一旦企業(yè)效益不好，人才就很容易走，而采用增值的方式，可以達(dá)到人走時(shí)很心痛的目的。
    用虛擬股票比較出名的就是華為的虛擬限制股模式：?jiǎn)T工參與華為配股可以享受凈資產(chǎn)增值的收益，中間臨陣脫逃，增值部分就沒(méi)有了，離職成本比較高。

例如A公司一百萬(wàn)資金，盈利一百萬(wàn)。
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三、實(shí)股(限制性股票)

    簡(jiǎn)單地說(shuō)，限制性股票就是你當(dāng)前的股本，但賣出的話是有條件限制的，這個(gè)條件一般指公司的業(yè)績(jī)條件，如果沒(méi)有達(dá)到條件，就按約定的方式來(lái)處理，比如由公司按原價(jià)回購(gòu)注銷等。
    因?yàn)槭谟柘拗菩怨善钡氖钱?dāng)期股權(quán)，是實(shí)股，需要去工商登記注冊(cè)，他將享有對(duì)股東的一切權(quán)利，所以在實(shí)際操作中要非常謹(jǐn)慎。

一般而言，在發(fā)展階段，企業(yè)可考慮以下兩個(gè)時(shí)期：

一是處于創(chuàng)業(yè)期，此時(shí)企業(yè)的第一要?jiǎng)?wù)就是生存，主要是你上這條船就給你股權(quán)，這樣給員工創(chuàng)業(yè)時(shí)的安全感。

二是IPO階段，如果公司的市值還很小，盡量不要給實(shí)股，因?yàn)檫€沒(méi)到論功行賞的時(shí)候，可以考慮給期權(quán)。

四、股權(quán)激勵(lì)

    這種模式大多數(shù)適用于上市公司。所謂期權(quán)，就是約定什么時(shí)候給予，給多少，以什么價(jià)格買？在未來(lái)的一段時(shí)間內(nèi)，公司將給予激勵(lì)對(duì)象以預(yù)先確定的價(jià)格和條件購(gòu)買一定數(shù)量的本公司股權(quán)。
    受獎(jiǎng)勵(lì)的人有權(quán)行使和放棄這種權(quán)利，但不能轉(zhuǎn)讓、抵押、質(zhì)押、擔(dān)保和償債。選擇權(quán)在國(guó)內(nèi)有很多的實(shí)踐基礎(chǔ)，是除股息外最常用的工具。沒(méi)分給，沒(méi)錢(qián)可分，剩下的只有夢(mèng)想可以分。
    
    進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)最重要的是要了解階段論的觀點(diǎn)，要根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況，做什么事情都不要迷戀這個(gè)概念，不要以為一談到股權(quán)激勵(lì)就是高大上，可能會(huì)有很多復(fù)雜的問(wèn)題，可能就是一個(gè)分紅權(quán)問(wèn)題，就能解決你目前的問(wèn)題。以上就是小編為大家介紹的股權(quán)激勵(lì)的四種主要模式的全部?jī)?nèi)容，希望能夠幫助大家。