一線VC/PE布局早期投資，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)天使融資逆勢(shì)增長(zhǎng)

產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)大視野報(bào)道  進(jìn)入2022年，天使投資的趨勢(shì)愈發(fā)明顯。由于募資和退出難，VC的投資節(jié)奏在放緩，金額也在縮減，在蕭條的創(chuàng)投環(huán)境下，早期投資非但沒(méi)停，反而出現(xiàn)了一線機(jī)構(gòu)爭(zhēng)相布局的繁榮局面。

就產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域來(lái)說(shuō)，截止2022年9月末，共發(fā)生29起天使投資事件（包括種子輪/天使輪投資），雖然投數(shù)量略低于去年，但結(jié)合當(dāng)下的創(chuàng)投環(huán)境來(lái)看，這樣的成績(jī)已經(jīng)頗為可觀。

分領(lǐng)域來(lái)看，其中SaaS賽道最多，為23起。雖然今年SaaS投融資有所降溫，但依然是產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)投融資的主流領(lǐng)域。B2B供應(yīng)鏈領(lǐng)域有2起，物流領(lǐng)域有2起，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域有1起。從具體融資金額來(lái)看，金額為數(shù)百萬(wàn)的有10家，數(shù)千萬(wàn)元的有17家，億元級(jí)別的有2家。金額最大的是建筑SaaS一造科技在今年2月完成的千萬(wàn)美元級(jí)天使輪融資，由云啟資本獨(dú)家投資。

不難發(fā)現(xiàn)，近年來(lái)，創(chuàng)投圈開(kāi)始布局早期投資的趨勢(shì)愈發(fā)明顯。在今年布局天使投資的除了個(gè)人投資者和賽意產(chǎn)業(yè)基金、君上資本這樣的專注在早期項(xiàng)目上的機(jī)構(gòu)外，2022年最明顯的變化是一線機(jī)構(gòu)開(kāi)始布局早期投資。

最近的一個(gè)案例是，9月28日高瓴宣告推出種子計(jì)劃，這是繼2020年春天增設(shè)VC板塊之后，高瓴又一次明確的戰(zhàn)略性前移。另外，今年6月，源碼資本宣布設(shè)立種子期的投資業(yè)務(wù)，并命名為“源碼一粟”，旨在發(fā)現(xiàn)、支持并陪伴從0到1的科技創(chuàng)業(yè)者。而更早之前，紅杉中國(guó)于2018年成立了種子基金。2021年，紅杉將早期投資（seed+venture）的比例上升到了80%，尤其是在天使和種子端加大了投入比例。

今年4月，企業(yè)級(jí)執(zhí)行管理平臺(tái)“璇星科技”宣布完成數(shù)千萬(wàn)元天使輪融資，由紅杉中國(guó)種子基金投資。此外，頭部機(jī)構(gòu)攜手共投同一個(gè)天使輪的情形不在少數(shù)。比如，同在4月份官宣融資天使輪的產(chǎn)品設(shè)計(jì)協(xié)作SaaS鏡海科技，是由紅杉種子基金和高瓴創(chuàng)投聯(lián)合領(lǐng)投的。

天使輪融資密集誕生并非偶然。事實(shí)上，越來(lái)越多的VC/PE開(kāi)始有意識(shí)地往早期階段甚至天使輪去投。隨著后期估值暴漲，中國(guó)創(chuàng)投開(kāi)始集體殺入早期，“投早投下投科技”已經(jīng)成為圈內(nèi)最新共識(shí)。

數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年，早期投資、VC市場(chǎng)、PE市場(chǎng)的投資數(shù)量的占比分別為22%、62%、16%，其中早期投資與前兩年相比大幅提升。從投資規(guī)模來(lái)看，早期及VC投資規(guī)模比重顯著增加。

此外，現(xiàn)在有些項(xiàng)目在一級(jí)市場(chǎng)泡沫越來(lái)越高，估值被迫上抬，最后幾輪和Pre-IPO輪基本掙不到錢(qián)，所以大家在手里子彈有限的情況下更愿意往前投。