阿里最新一期財報的正確打開方式

阿里巴巴的最新一季財報超出了市場預期，由此導致了股價反彈。受到疫情影響，4-5月淘系電商平臺的表現(xiàn)不盡人意，但是6月已經(jīng)有了較大回暖，618的GMV也實現(xiàn)了同比正增長；許多人因此暢想，國內零售電商市場最壞的時候已經(jīng)過去了。在降本增效方面，阿里也做了很多努力，這也成為了財報電話會議上投資者問得最多的話題。

1. 淘系電商的消費者心智牢固，在截至2022年6月30日的12個月當中，在淘寶天貓上消費達到一萬元人民幣的消費者的數(shù)量超過1.23億人，這類用戶的次年留存率保持在98%的高水平。天貓88VIP會員已經(jīng)達到2500萬人，這意味著每40位淘系電商用戶就有一位VIP會員（按AAC計算）；每位會員的年均消費額超過5.7萬元人民幣。
2. 隨著中、近場能力不斷增強，阿里消費者業(yè)務之間的互補性增強。例如電商優(yōu)勢品類受抑制的同時，餓了么的非送餐業(yè)務GMV同比增長了50%，盒馬GMV增長了30%；本季度盒馬和大潤發(fā)的線上銷售占比分別達到了68%和36%，均創(chuàng)歷史新高。
3. 阿里云的收入已經(jīng)有53%來自非互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)客戶，比去年同期上升了5個百分點；云服務的增長主要由金融業(yè)、公共服務和電信業(yè)客戶驅動。
4. 受到國際局勢影響，國際零售電商整體訂單同比略有下降，但是Lazada在東南亞的訂單增長了10%，Trendyol整體訂單增長了46%；國際批發(fā)電商收入則同比增長了12%。
5. 菜鳥實現(xiàn)了同比正增長，收入已經(jīng)有70%來自外部客戶； 在中東、歐洲等海外地區(qū)，菜鳥持續(xù)加強物流建設，包括分揀中心和最后一公里配送服務。

• 亞馬遜一直在大力發(fā)展Prime會員服務，并將其與本地零售、娛樂等新興業(yè)務結合起來。截止2021年，Prime會員已經(jīng)超過2億。亞馬遜一年一度的大型促銷(Prime Day)也主要面向會員。強大的會員體系，不但提升了亞馬遜的用戶黏性，而且提高了它占據(jù)消費者的錢包份額。
• 亞馬遜云計算(AWS)的重要性毋庸贅述，而且早已實現(xiàn)盈利。現(xiàn)在，云計算不但是亞馬遜的“現(xiàn)金牛”，而且對流媒體、游戲等數(shù)字娛樂業(yè)務發(fā)揮著重要的支點作用，還引領著亞馬遜的技術創(chuàng)新，使其得以進入“全球機器學習四巨頭”之列。
• 由于電商業(yè)務的復雜性，亞馬遜的全球化水平略低于蘋果、谷歌等美國科技巨頭。但是，近年來它在歐洲、印度等地區(qū)的擴張速度很快，就連生鮮電商業(yè)務也開到了海外；這也伴隨著海外物流網(wǎng)絡的激進擴張。
• 亞馬遜早已通過收購Whole Foods殺入了近場電商，并建立了Amazon Fresh、Amazon Go、Treasure Truck等完整的本地零售體系。在疫情期間，亞馬遜在美國日用食雜市場的份額急劇擴大，實現(xiàn)當日達和小時達的地區(qū)越來越多。
• 在疫情初期，亞馬遜的配送能力一度受到嚴重影響，因此痛定思痛，把物流網(wǎng)絡的擴張作為頭等大事。2022年，亞馬遜的資本開支有30%投向倉儲設施，25%投向配送網(wǎng)絡。華爾街甚至認為亞馬遜的物流基建已經(jīng)遠遠超過了現(xiàn)階段需求，過于超前了。